تراجع هيمنة البترودولار، كان الكثير من التقارير التي ظهرت في أوائل يونيو/حزيران حول “عدم تجديد اتفاقية البترودولار المبرمة منذ عقود” بين المملكة العربية السعودية والولايات المتحدة مليئة بالمغالطات ونصف الحقائق.
تراجع هيمنة البترودولار
وذهبت بعض وسائل الإعلام إلى حد الزعم بأن السعودية “ستتوقف عن استخدام الدولار الأميركي في مبيعات النفط”.
ولكن على الرغم من هذه الأخطاء، وعلى الرغم من أن الدولار لا يزال مهيمناً، فإن الزخم نحو إزاحة الدولار يتزايد، مما يعكس تحولات جيوسياسية واقتصادية كلية أوسع نطاقاً.
لقد نشأ نظام البترودولار، الذي يتم بموجبه تسعير النفط بالدولار وتستثمر الدول المصدرة للنفط عائداتها الفائضة في أصول مقومة بالدولار، في منتصف سبعينيات القرن العشرين، بعد أن أنهى الرئيس الأميركي ريتشارد نيكسون قابلية تحويل الدولار إلى ذهب.
وقد ساعد هذا في تسهيل الانتقال إلى نظام ما بعد بريتون وودز المتمثل في أسعار الصرف العائمة.
ولكن الأهم من ذلك هو أن هذا النظام عزز مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية ووفر للأميركيين عقوداً من الرخاء، حيث استفادوا من وجود السوق المفضلة للشركات العالمية في سياق الطلب العالمي المتزايد على الدولار وتدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة.
يعود هذا الترتيب إلى اتفاق سري أبرم عام 1974 بين المملكة العربية السعودية والولايات المتحدة، والذي طُلب بموجبه من السعوديين إعادة تدوير دولاراتهم النفطية إلى سندات الخزانة الأميركية مقابل ضمان أمني أميركي، مما أدى إلى خلق تحالف استراتيجي شكل السياسة العالمية لعقود من الزمن.
وبحلول العام التالي، وافقت جميع دول أوبك على تسعير النفط بالدولار والاستثمار في ديون الحكومة الأميركية، مما يسمح للبنوك الأميركية بتمديد القروض إلى بلدان الجنوب العالمي وسط أسواق مالية غير منظمة بشكل متزايد.
اقرأ أيضا: أرامكو
النفط مورد حيوي للنمو الاقتصادي
ومع تحول النفط إلى مورد حيوي للنمو الاقتصادي والتصنيع والتقدم التكنولوجي، أصبحت الدول المستوردة للنفط بحاجة إلى الدولارات لدفع احتياجاتها من الطاقة.
وفي الوقت نفسه، أدى الارتفاع الكبير في عدد السكان العالمي إلى زيادة الطلب على السلع المصنعة والنفط، وأصبح الدولار أقوى.
وبحلول عام 2000، كان أكثر من 70% من احتياطيات النقد الأجنبي في صورة دولارات، وكان الدولار يهيمن على التجارة الدولية (حيث شجعت الفواتير بالدولار المصدرين على اقتراض الدولارات للتحوط والمستوردين على اقتراض الدولارات لرأس المال العامل) حتى مع تآكل حصة أميركا في هذه الهيمنة بسبب صعود الاقتصادات الصناعية الآسيوية.
ورغم أن هيمنة الدولار لم تكن خالية من التحديات ــ وأبرزها مالية الاقتصاد الأميركي والانحدار الحاد في التصنيع المحلي ــ فإن الفوائد التي تعود على أميركا كانت هائلة.
ساعد تدفق رأس المال الأجنبي إلى سندات الخزانة الأميركية في إدامة أسعار الفائدة المنخفضة وتعزيز سوق السندات، وتحويل وول ستريت إلى المركز المالي الأبرز في العالم.
اقرأ أيضًا: انخفاض الأسهم الصينية
إنشاء العملة الاحتياطية العالمية
اليوم، أصبح نحو 70% من الديون بالعملات الأجنبية مقومة بالدولار. وعلاوة على ذلك، كان إنشاء العملة الاحتياطية العالمية يعني أن الولايات المتحدة لم تعد مضطرة إلى القلق بشأن العجز التجاري، الأمر الذي سمح لاقتصادها “بالعطاء دون أخذ، والإقراض دون اقتراض، والشراء دون دفع”، على حد تعبير الخبير الاقتصادي الفرنسي جاك روف.
ولكن في الآونة الأخيرة، كانت هناك تحركات لتحل محل الدولار.
ضاعفت البنوك المركزية مشترياتها من الذهب بأكثر من الضعف بين عامي 2021 و2022، وحافظت على مستوى مماثل في عام 2023.
ومن الأهمية بمكان أن تسوية التجارة الثنائية بالعملة المحلية أصبحت أكثر شيوعا.
وفي عام 2023، قامت الهند بأول دفعة على الإطلاق بالروبية مقابل النفط الخام من الإمارات العربية المتحدة، واستخدمت الصين الرنمينبي لتسوية حوالي نصف تجارتها واستثماراتها عبر الحدود، مستفيدة من نظام المدفوعات بين البنوك عبر الحدود واتفاقيات تبادل العملات التي وقعها بنك الشعب الصيني مع أكثر من 40 بنكا مركزيا.
ويمكن أن يُعزى التحول بعيداً عن البترودولار إلى عدة عوامل.
قبل عام 2000، كانت الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري في العالم لأكثر من 80% من دول العالم، في حين انخفض هذا الرقم الآن إلى أقل من 30%، وتولت الصين إلى حد كبير الدور الذي كانت تلعبه أميركا في السابق.
لقد تغير المشهد العالمي للطاقة بشكل كبير. كانت الولايات المتحدة تعتمد بشكل كبير على المملكة العربية السعودية للحصول على النفط، ولكن طفرة النفط الصخري في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين وضعت أميركا على مسار الاستقلال في مجال الطاقة.
وأصبحت الصين الآن المستورد الرئيسي للنفط السعودي، على الرغم من أن العديد من البلدان، بما في ذلك المملكة العربية السعودية نفسها، تتبنى مصادر الطاقة المتجددة لتسريع التحول الأخضر.
إن صعود الجنوب العالمي، مدفوعًا بزيادة انتشار التكنولوجيا وعولمة سلاسل القيمة، والتوترات الجيوسياسية المتزايدة، يدفع العالم نحو نظام متعدد الأقطاب، في حين سلط الاستخدام المكثف للعقوبات من جانب الولايات المتحدة الضوء على المخاطر السياسية والمالية المترتبة على الاعتماد على الدولار كعملة احتياطية ووسيلة للتبادل ووحدة حساب.
وينظر بشكل متزايد إلى استبدال الدولار باعتباره أفضل وسيلة للتخفيف من هذه المخاطر وتعزيز النمو.
ونتيجة لذلك، تعمل البلدان على تنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي. وفي عام 2022، انخفضت حصة الدولار من الاحتياطيات العالمية بمعدل أسرع بعشر مرات مما كانت عليه في العقدين السابقين، من 73% في عام 2001 إلى 58%.
وفي الوقت نفسه، سهّل التحول الرقمي استخدام التجارة والمدفوعات عبر الحدود، وتجاوز القيود المرتبطة بتمويل الدولار وتعزيز المرونة المالية.
على سبيل المثال، نفذت البنوك المركزية في إندونيسيا وماليزيا وسنغافورة وتايلاند مؤخرا نظاما يعتمد على رمز الاستجابة السريعة (QR code)، والذي يسمح للمقيمين بإجراء مدفوعات رقمية عبر الحدود دون استخدام عملة ناقلة.
إن تسارع نزوح الدولار أمر لا يمكن إنكاره. فقد وجد صندوق النقد الدولي أن متوسط استخدام الرنمينبي في المدفوعات عبر الحدود مع الصين في 125 اقتصادا ارتفع من صفر في المائة في عام 2014 إلى 20 في المائة في عام 2021؛ وفي ربع هذه الاقتصادات، ارتفع استخدام الرنمينبي إلى 70 في المائة.
وكان التحول بعيدا عن البترودولار عاملا مهما؛ ففي عام 2023، سيتم استخدام العملات غير الدولارية لتسوية خمس تجارة النفط العالمية.
اقرأ أيضًا: : ارتداد الأسهم الصينية في الختام
العلاقات بين السعودية والصين في مجال الطاقة
وقد أدى تعميق العلاقات بين السعودية والصين في مجال الطاقة أيضاً إلى إبرام عقود نفطية طويلة الأجل مقومة بالرنمينبي (البترو يوان).
في عالم متعدد الأقطاب الناشئ، يمكّن التحول الرقمي الاقتصادات من تطوير آليات دفع بديلة.
في الآونة الأخيرة، اعترف بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بأن مجموعة صغيرة من البلدان لديها “حصة متناقصة من الدولارات في الاحتياطيات الرسمية”، في حين تعمل حفنة من البنوك المركزية على زيادة مشترياتها من الذهب.
ومع استمرار تآكل الثقة بسبب المخاطر الجيوسياسية، فمن المتوقع أن تستمر هذه الأرقام في الارتفاع.
إن الاعتماد على التحول الرقمي لإنشاء إطار متعدد الأطراف لتسوية المعاملات عبر الحدود بالعملات المحلية سيكون أمرا حاسما لتجنب تجزئة نظام المدفوعات العالمي في عالم متعدد الأقطاب، وهو أمر سيكون مكلفا للغاية.
