انخفاض معامل ارتباط سعر بيتكوين بتدفقات صناديق ETF..ماذا يعني ذلك؟

انخفاض معامل ارتباط سعر بيتكوين، أشار تقرير من جي بي مورغان إلى انخفاض في العلاقة بين سعر بيتكوين (BTC) وتدفقات الأموال إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تتبع سعر العملة الرقمية بشكل مباشر.

وفي مذكرة لعملاء البنك أرسلها يوم الخميس، ذكر تقرير البنك أن معامل الارتباط بين الأصلين الماليين انخفض إلى 0.60 يوم الأربعاء. مقارنة بـ 0.78 في 7 فبراير و0.84 في 31 يناير.

انخفاض معامل ارتباط سعر بيتكوين بتدفقات صناديق ETF

ومعامل الارتباط إنها إحصائية تستخدم لقياس العلاقة الخطية بين متغيرين. تتراوح القيمة المحتملة لمعامل الارتباط بين -1 و1. وتعني القيمة 1 وجود ارتباط إيجابي تام، حيث يتحرك المتغيران دائمًا في نفس الاتجاه. وتعني قيمة -1 وجود ارتباط سلبي تام، حيث يتحرك المتغيران دائمًا في الاتجاه المعاكس. القيمة 0 تعني عدم وجود علاقة بين المتغيرين.

ويعتبر معامل الارتباط الأعلى من 0.70 مؤشرا على وجود ارتباط قوي، في حين يعتبر معامل الارتباط الأقل قليلا “ارتباطا معتدلا”.

في سياق العلاقة بين أسعار البيتكوين والتدفقات المالية، قم بتداول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. انخفض معامل الارتباط من 0.78 إلى 0.60 مما يعني أن العلاقة بين حركة سعر البيتكوين وتدفق الأموال داخل وخارج الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). لقد أصبح أقل ترابطًا مما كان عليه من قبل.

بمعنى آخر، أصبح تأثير تدفقات الأموال على أسعار البيتكوين، أو العكس، أقل وضوحًا.

قد يشير هذا إلى أن عوامل أخرى بدأت تلعب دورًا أكبر في تحديد سعر البيتكوين. أو يتأثر المستثمرون في صناديق البيتكوين المتداولة بمعلومات أو متغيرات غير مباشرة أخرى تتعلق بسعر البيتكوين نفسه.

شهد الأسبوع الماضي تدفقات قياسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة، بلغت 2.4 مليار دولار، وهو أكبر مبلغ تم استثماره فيها حتى الآن.

كان صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock وصندوق Fidelity’s FBTC أكبر المستفيدين من هذه الأموال. وقد جمعوا معًا ما يقرب من 11 مليار دولار حتى الآن.

يبدو أن تدفقات الأموال تتتبع حاليًا حركة أسعار العملة، حيث أدى ارتفاع أسعار البيتكوين في أوائل فبراير إلى زيادة الاستثمارات في صناديق الاستثمار المتداولة. لكن استقرار الأسعار في الأيام الأخيرة قد يكون السبب وراء تراجع كثافة تدفقات الأموال.

أقرأ أيضاً: فيلكوين (FIL) يرتفع بنسبة 39٪ خلال أسبوع

يعد مستثمرو التجزئة المحرك الرئيسي لارتفاع البيتكوين والعملات المشفرة في فبراير

وذكر تقرير البنك أيضًا أن المستثمرين الأفراد هم على الأرجح هم الذين تسببوا في الارتفاع القوي الذي شهده سوق العملات الرقمية في فبراير.

وقال محللو البنك إن عودة “الدافع الفردي” تأتي تحسبا لثلاثة محفزات رئيسية في سوق العملات الرقمية خلال الأشهر المقبلة: “انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف، والتحديث الكبير القادم لشبكة إيثريوم. وإمكانية الأوراق المالية الأمريكية”. ولجنة البورصة (SEC) توافق على صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة.” إيثريوم في مايو.”

ويقول التقرير إن أول اثنين من هذه المحفزات الثلاثة تم دمجهما إلى حد كبير في الأسعار. بينما يرى البنك احتمالا بنسبة 50% فقط للمحفز الثالث.

وقال التقرير إن هذا الدافع للأفراد يمكن رؤيته في تدفقات البيتكوين التراكمية على سلسلة الكتل. والذي شهد تدفقات أكبر من المحافظ الصغيرة، وهو ما يعتبر مؤشراً على مشاركة المستثمرين الأفراد.

وأشار البنك إلى أن منصات التداول التي تركز على التجزئة مثل Block وPayPal وRobinhood شهدت جميعها زيادة في نشاط التداول وتدفقات المستثمرين في الربع الرابع من عام 2023.

كما شهدت منصة تداول العملات الرقمية Coinbase زيادة في نشاط تداول المستثمرين الأفراد في نفس الفترة.

وقال البنك إن حصة عملات الذكاء الاصطناعي (AI) والعملات الميمية في إجمالي سوق العملات المشفرة ارتفعت مرة أخرى في فبراير، وهو مؤشر آخر على زيادة نشاط مستثمري التجزئة.