لماذا يقلق مستثمري صناديق البتكوين من الحوت الجديد؟
قلق مستثمري صناديق البتكوين، جمعت حيتان البيتكوين 3 مليارات دولار مع تركيز اهتمام الصناعة على إطلاق العديد من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs). وقد رفعت الحيتان، التي تم تعريفها في هذه الحالة على أنها عناوين تحتوي على ١٠٠٠ بيتكوين أو أكثر، إجمالي ممتلكاتها إلى ما يقرب من ٧٦٠٠٠ بيتكوين هذا الشهر، وفقًا لما ذكرته Whales للتحليل على السلسلة.
جدول المحتويات
قلق مستثمري صناديق البتكوين من الحوت الجديد
عززت الحيتان ممتلكاتها عن طريق شراء البيتكوين بسعر أقل في بورصة بيتفينكس. تسبب صائدو الصفقات في تداول الأصل بسعر أعلى من سعر البيتكوين على Binance وCoinbase الأسبوع الماضي.
ما يمكن لحيتان البيتكوين رؤيته
وقد أدى التراكم إلى تضاؤل التدفقات إلى الصناديق المتداولة في البورصة الخاصة بالبيتكوين. والتي بلغت نحو 744 مليون دولار حتى يوم الجمعة. شهد صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) أعلى تدفق خارجي له بقيمة 5 مليارات دولار في يناير، وفقًا لموقع CoinShares.
اقرأ أيضًا: صندوق ETF بلاك روك يشتري كمية جديدة
استفادت الزيادة في نشاط الحيتان من التقلبات في أسعار البيتكوين بعد أن أعطت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) الضوء الأخضر للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة. بعد الموافقات، زادت تقلبات عملة البيتكوين. حيث يقوم المستثمرون بسحب الأموال أو نقل الأموال بين الصناديق. تم الاشتباه في قيام العديد من المستثمرين بسحب أموالهم من GBTC بسبب رسوم الإدارة البالغة 1.5٪.
ربما اختارت الحيتان التراكم قبل الحدث الرئيسي التالي في تقويم بيتكوين: التنصيف في عام 2024. كل أربع سنوات أو نحو ذلك، تفرض الورقة البيضاء الخاصة بالبيتكوين تعديلاً على الدعم المدفوع لكل كتلة يتم تعدينها. سيؤدي تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف هذا العام إلى تقليل عدد عملات البيتكوين الصادرة لكل كتلة إلى 3.25. مما يقلل من هوامش الربح لعمال المناجم بيتكوين.
اقرأ أيضًا: الولايات المتحدة تبيع بيتكوين طريق الحرير
كيف يمكن للحيتان أن تجلب المخاطر إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين
قامت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بتأخير الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية وسط مخاوف من التلاعب بالسوق. يمكن أن تتسبب الحيتان في تقلب سعر البيتكوين بشكل كبير إذا قاموا بشراء أو بيع البيتكوين في معاملات كبيرة. ولذلك، طلب العديد من مصدري صناديق الاستثمار المتداولة المساعدة من الشركات التي يمكنها مراقبة الأسواق بحثًا عن أي علامة على تقلبات الأسعار المصطنعة.
يمكن أن تسبب التقلبات العالية مشاكل لمصدري صناديق الاستثمار المتداولة، الذين يعتمدون على صناع السوق لإبقاء أسعار أسهم صناديق الاستثمار المتداولة قريبة من عملة البيتكوين التي يمثلها كل سهم. يقوم صناع السوق بشراء وبيع الأسهم لإغلاق هذا التناقض.
جنبًا إلى جنب مع لاعبين آخرين يُطلق عليهم اسم المشاركين المعتمدين، فإنهم يضمنون حصول المستثمرين على الأسهم التي يريدونها بالأسعار المناسبة. وبخلاف ذلك، سيتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة بعلاوة أو خصم على قيمة أصول البيتكوين وتقليل الفوائد طويلة المدى للمستثمرين.
وقال بوبي بلو من Morningstar إن الخصم كان سيقلل من عوائد المستثمرين عند تداول الأسهم تدرج الرمادي بسعر مخفض. قامت الشركة مؤخرًا بتحويل Bitcoin Trust إلى صندوق استثمار متداول.
“المستثمر الذي تجاوز قسط التأمين [GBTC] وفي 22 ديسمبر 2020، كان من الممكن أن يعود بنسبة 64% حتى أكتوبر 2021 – وهذا ليس سيئًا بأي حال من الأحوال. ومع ذلك، إذا استثمر هذا المستثمر مباشرة في البيتكوين، فإن مكاسبه البالغة 160٪ على نفس الفترة ستكون أكبر 2.5 مرة. وكان لهذا آثار عميقة على العائدات طويلة الأجل لكل أصل.