هل تراجعت جاذبية البيتكوين؟ أداء الأصول التقليدية يتفوق في الربع الثاني

هل تراجعت جاذبية البيتكوين، شهد الربع الثاني من عام 2024 تفوقًا ملحوظًا في أداء السندات والأسهم العالمية على عملة البيتكوين، أكبر عملة رقمية في العالم. وهو ما يثير التساؤلات حول استمرار زخم الارتفاع الذي شهدته العملات الرقمية المشفرة في الفترة السابقة تقرير إلى بلومبرج.

تراجع البيتكوين مقابل صعود الأصول التقليدية

سجلت مؤشرات الأسهم والسندات والسلع العالمية أداءً أفضل من أكبر عملة رقمية، والتي انخفض سعر البيتكوين BTC بنسبة 5% منذ بداية أبريل بعد أن سجلت ارتفاعًا قياسيًا في مارس الماضي عند 73798 دولارًا. كما تفوق الذهب على البيتكوين بفارق كبير.

الأخبار المثيرة سابقًا، مثل التدفقات النقدية الفورية لصناديق Bitcoin المتداولة في الولايات المتحدة أو التفاؤل بشأن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، لم يعد لها نفس التأثير التحفيزي على الأسعار كما كانت من قبل.

أقرأ أيضاً: صلاحية خيارات بيتكوين وإيثريوم

تحليل التدفقات الاستثمارية في صناديق الاستثمار المتداولة

تشير نويل أتشيسون، مؤلفة النشرة الإخبارية للعملات المشفرة Crypto Is Macro Now، إلى أن جزءًا كبيرًا من الاشتراكات في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الأمريكية قد تكون من حاملي البيتكوين الحاليين، مما يعني أن هذه التدفقات لا تمثل بالضرورة أموالًا جديدة تدخل السوق.

ويؤكد أن دول الأموال الجديدة فقط هي القادرة على تحريك الأسعار.

كما تناول فريق من الاستراتيجيين في جيه بي مورجان طبيعة الطلب على هذه المنتجات التي اجتذبت تدفقات صافية بنحو 15 مليار دولار حتى الآن، وفقا لبيانات جمعتها بلومبرج.

يشير التحليل إلى أن هناك حركة كبيرة لرأس المال من المحافظ الرقمية في البورصات إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية الجديدة.

وباستثناء هذه الأموال، يقدر المحللون صافي التدفقات إلى العملات المشفرة هذا العام بنحو 12 مليار دولار. بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة والأموال التي يتم جمعها من خلال محافظ رأس المال الاستثماري والمحافظ الآجلة لمجموعة CME.

وهذه التقديرات أقل بكثير من التدفقات التي شهدتها العملات المشفرة في عامي 2021 و2022، والتي بلغت نحو 45 مليار دولار و40 مليار دولار على التوالي. ويعرب المحللون الاستراتيجيون عن شكوكهم في أن الوتيرة الحالية للتدفقات ستستمر لبقية العام.

هناك عوامل أخرى تؤثر على أداء البيتكوين

وأشار تقرير سابق لموقع BeInCrypto باللغة العربية إلى طبيعة التدفقات الداخلة والخارجة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. ويعتقد بعض المحللين أن معظمهم كان مدفوعا بالمضاربة عبر استراتيجية المراجحة. هدفها ليس الاستثمار والاحتفاظ بالعملة الرقمية.

حيث يقوم المتداولون بشراء أسهم Bitcoin ETF الفورية. بينما يقومون في نفس الوقت ببيع العقود الآجلة المرتبطة بالعملة المشفرة. وذلك للاستفادة من علاوة سوق العقود الآجلة.

ولذلك، فإن ضغط البيع الناتج عن تداول العقود الآجلة يبقي السعر في حالة توازن.

بالإضافة إلى تحليل تدفقات الاستثمار، هناك أيضًا مبيعات القائمين بتعدين البيتكوين والتي قد تكون عاملاً آخر وراء الركود الأخير في سعر العملة الرقمية.

على الرغم من الانخفاض الأخير، لا يزال أنصار البيتكوين يعتقدون أن الأسعار ستصل إلى 100000 دولار أو أكثر في المستقبل. بينما يجادل النقاد بأن العملات المشفرة تفتقر إلى القيمة الجوهرية. وفي ضوء هذا الاختلاف في الآراء، يظل مستقبل البيتكوين غير مؤكد.

اقرأ أيضًا: محفظة ميتاماسك تطلق حلها لتجميع إيثريوم