هل صناديق ETF بيتكوين الفورية “قنابل موقوتة” تهدد أكبر عملة مشفرة؟

صناديق ETF بيتكوين تهدد أكبر عملة مشفرة، انتقد الباحث والخبير في الأسواق المالية جيم بيانكو صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية التي سيطرت في الأشهر الأخيرة على كل الاهتمام في سوق العملات الرقمية. التحذير من المخاطر المحتملة التي قد تشكلها. وسلط بيانكو الضوء على آثار هذه الأموال على السوق، مشيراً إلى مخاوف محددة بشأن سلوك المستثمرين.

من خلال تحليل البيانات ومقارنة توزيع الاستثمارات في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين مقابل صناديق الاستثمار الأخرى مثل أسهم الذهب والأسهم القيادية، تكشف بيانكو عن نمط استثماري يمكن أن يكون له آثار كبيرة على سوق العملات المشفرة.

غياب كبار المستثمرين عن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين؟

هو شرح وقال بيانكو إن وكالات الاستثمار الدولية، على الرغم من امتلاكها حوالي 35% من جميع صناديق الاستثمار المتداولة، تمتلك فقط أقل من 1% من أموال البيتكوين الفورية.

وهذا، بحسب بيانكو، يدعو إلى التشكيك في صحة الاعتقاد السائد بـ”مجيء كبار المستثمرين” للاستثمار في هذه الصناديق.

وشبه بيانكو صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين بـ “رقائق بوكر FOMO البرتقالية” التي تجتذب في المقام الأول صغار المتداولين الذين يمكنهم بيع ممتلكاتهم بسرعة.

في لعبة البوكر، عادةً ما تُستخدم رقائق البرتقال لتمثيل الرهانات المنخفضة أو المتوسطة.

وأشار إلى أن هؤلاء المتداولين ربما يقتربون من نقطة التعادل، وهو ما قد يدفعهم إلى البيع ويخلق ضغط بيع كبير على أكبر عملة مشفرة في العالم.

واستشهد الخبير بدراسة أجراها سيتي بنك أظهرت أن مستشاري الاستثمار لا يمتلكون سوى جزء صغير من صناديق الاستثمار الجديدة في بيتكوين،

في حين أن ممتلكاتهم في صناديق الاستثمار المشتركة غير الأسهم مثل Gold (GLD) وBig Tech (TLT) أعلى بكثير، حيث تبلغ 22% و40% على التوالي. ويشير تحليل بيانكو إلى أن ممتلكات مديري الثروات في صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة لا تذكر.

كما سلط بيانكو الضوء على متوسط ​​حجم التداول لمشتري صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، وخاصة مستثمري التجزئة. وتشير ملاحظاته إلى أن متوسط ​​حجم تداول أسهم صندوق بيتكوين صغير بشكل ملحوظ. تبلغ قيمتها حوالي 14000 دولار فقط، وهو أقل من نصف متوسط ​​حجم التداول للأصل المالي التالي في التصنيف.

وهذا يعني أن التداول في هذه الصناديق غالباً ما يكون بحجم صغير جداً مقارنة بالتداول في الأصول الأخرى.

يشير هذا النمط إلى أن جزءًا كبيرًا من حاملي أسهم Bitcoin ETF هم مستثمرون تجزئة قد يكون لديهم ميل أكبر لاستراتيجيات المضاربة قصيرة المدى.

الخوف هو أن هؤلاء المستثمرين، المعروفين باسم “تجار التجزئة المتهورين”، هم أكثر عرضة للبيع عند أول علامة على وجود مشكلة، خاصة إذا انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من متوسط ​​سعر الشراء البالغ 58000 دولار.

اقرأ أيضا: شيباريوم تستعد لترقية نوعية

سيناريو كارثي محتمل

وأشار بيانكو إلى التداعيات المحتملة إذا تم تداول عملة البيتكوين بأقل من 58000 دولار. موضحا أن البيانات التاريخية تظهر ميلا لدى المضاربين التقليديين للبيع.

ومن الجدير بالذكر أنه مع اقتراب سعر بيتكوين من متوسط ​​سعر الشراء لهؤلاء المستثمرين، فإن صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين المتداولة الفورية – باستثناء صندوق بيتكوين المتداول في البورصة (GBTC) التابع لـ Grayscale – تبدأ في التحول إلى تدفقات خارجية.

شبه بيانكو هذا السيناريو بحرائق الغابات حيث يتم بيع البيتكوين بضراوة عندما ينخفض ​​السعر إلى أقل من متوسط ​​سعر العرض. مما قد يؤدي إلى اضطراب الأسواق.

على الرغم من أن Bianco تعترف بمزايا صناديق استثمار Bitcoin كجزء من المشهد العام لقطاع الخدمات المالية الرقمية المشفرة. ويحذر من أن تصبح أداة مضاربة تعيق الهدف الأساسي المتمثل في بناء نظام مالي رقمي قوي.