أربعة أسباب تجعل إيثريوم خارج تصنيف الأوراق المالية

وقد اتخذت شركة برمجيات بلوكتشين كونسينسيس موقفًا قويًا ضد إعادة النظر من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات في ضوء هذه الأحداث. فيما يلي أربعة أسباب مقنعة لعدم اعتبار الإيثريوم ورقة مالية.

1. الموقف التاريخي لهيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن الإيثيريوم

في عام 2018، ألقى ويليام هينمان، مدير قسم تمويل الشركات في هيئة الأوراق المالية والبورصة، خطابًا رئيسيًا أشار فيه إلى أن إيثريوم لا يعتبر ورقة مالية.

قال هينمان : “إذا وضعنا جانباً جمع التبرعات الذي رافق المؤسسة [إيثريوم]بناء على فهمي للوضع الحالي [إيثريوم]شبكة الإيثيريوم وبنيتها اللامركزية وعروضها ومبيعاتها الحالية [إيثريوم] وليس معاملات الأوراق المالية.”

ويشكل هذا الموقف التاريخي الذي اتخذته هيئة الأوراق المالية والبورصة حجر الزاوية في الحجة ضد جهود إعادة التصنيف الحالية. ولم تتراجع هيئة الأوراق المالية والبورصات رسميًا عن هذا الموقف، مما أدى إلى افتراض قوي لصالح الوضع غير الأمني ​​الحالي لإيثريوم. صرح متحدث باسم Consensys لـ BeInCrypto:

“استنادًا إلى وجهة نظر المدير هينمان في عام 2018، لا يوجد فرق بين الآن وعام 2018. واليوم، من حيث النظرية والانفتاح، إذا كان هناك أي شيء، فإن عدد الأشخاص الذين يطورون ويعملون ويتبنون إيثريوم أوسع مما كان عليه من قبل.”

ولذلك، فإن التحول المفاجئ في منظور هيئة الأوراق المالية والبورصة، دون أدلة مادية جديدة أو ظروف متغيرة، يبدو أنه لا أساس له من الصحة ويتحدى بشكل استخفاف التوجيهات التنظيمية السابقة.

اقرأ أيضا: شيباريوم تستعد لترقية نوعية

2. تصنيف CFTC كسلعة

وقد اعترفت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، وهي هيئة تنظيمية أخرى في الولايات المتحدة، باستمرار بإيثريوم كسلعة. في الآونة الأخيرة، في إجراء إنفاذ مدني يتعلق ببورصة العملات المشفرة Cocoin، صنفت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشكل نهائي الإيثريوم كسلعة.

“طلبت بورصة Cocoin الطلبات وقبلتها، وقبلت الملكية على الهامش، وأدارت منشأة لتداول العقود الآجلة والمقايضات ومعاملات التجزئة ذات الرافعة المالية أو الهامش أو الممولة التي تتضمن أصولًا رقمية هي سلع بما في ذلك Bitcoin (BTC) وEthereum (ETH) و لايتكوين. (إل تي سي). “قراءة متناسق .

يدعم هذا التصنيف فهم إيثريوم الأوسع للسوق والتعامل التنظيمي، مما يزيد من التأكيد على دورها ووظيفتها المتميزة عن الأوراق المالية. وفقًا لمتحدث باسم شركة Consensys، فإن الاعتراف المزدوج من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات، تاريخيًا، ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) يعزز الحجة القائلة بأن إيثريوم تعمل ضمن الإطار التنظيمي المطبق على السلع، وليس الأوراق المالية.

“لقد صرحت هيئة الأوراق المالية والبورصة بشكل قاطع على مدى عدة سنوات أن الإيثريوم هو سلعة. وأضاف المتحدث باسم Consensys: “لذا لا أعتقد أنك بحاجة إلى النظر إلى أبعد مما قالته لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) باستمرار وما قالته هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في الماضي للوصول إلى الاستنتاجات الصحيحة في هذه الحالة”.

3. اللامركزية والبروتوكول المفتوح

جوهر بنية Ethereum هو اللامركزية. على عكس الأوراق المالية، التي عادة ما يحكمها كيان مركزي لإفادة المطلعين بمعلومات غير متماثلة، تعمل إيثريوم على منصة حيث يمكن الوصول إلى جميع المعلومات بشكل مفتوح.

لا تعتمد بروتوكولات إدارة الشبكة وتشغيلها على مجموعة مركزية. ولذلك، فهو ينفي الأساس المنطقي لتصنيف الأوراق المالية لحماية المستثمرين من عدم تناسق المعلومات. صرح متحدث باسم Consensys لـ BeInCrypto:

“ليس هناك شك في أن إيثريوم لا مركزية. لا توجد مشكلة أو مجموعة أساسية، ولا توجد مجموعة تطوير أساسية تتمتع بمعلومات داخلية مميزة، ولا يوجد نوع من المشروع المشترك الذي يجب أن يكون موجودًا ليكون هناك أمان.”

تتوافق هذه الميزة الأساسية لـ Ethereum مع المبادئ التي وجهت قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة في البداية في عام 2018.

اقرأ المزيد: صناديق الاستثمار المتداولة في هونغ كونغ

4. عدم أهمية تحول آلية التوافق في شبكة الايثيريوم

وقد أشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تحرك إيثريوم الأخير من آلية إجماع إثبات العمل (PoW) إلى آلية إجماع إثبات الحصة (PoS) كسبب محتمل لإعادة التصنيف. ومع ذلك، فإن هذا التغيير لا يؤثر بطبيعته على الطبيعة الأساسية لمعاملة الإيثيريوم أو تصنيفها غير الأمني.

“إذا نظرت إلى خطاب المدير هينمان في عام 2018 عندما قال إن إيثريوم ليس ورقة مالية، فهو لم يبني كلامه على إثبات العمل (PoW) أو إثبات الحصة (PoS). وخلص المتحدث باسم Consensys إلى أن آلية الإجماع ليست ذات صلة.

لا يقدم الانتقال إلى إثبات الحصة (PoS) عناصر نموذجية للأوراق المالية، مثل أرباح الأسهم أو حقوق الملكية في مؤسسة مركزية. إنه مجرد تطور تقني، يعزز الكفاءة والاستدامة دون تغيير الطابع اللامركزي الأساسي للمنصة.