هل ينتعش سعر بيتكوين مع خفض أسعار الفائدة الأمريكية؟

هل ينتعش سعر بيتكوين

في الماضي، أظهرت عملة البيتكوين ارتباطًا وثيقًا بأسواق الأسهم. كما أظهر رد فعل سلبي للسعر استجابة لارتفاع أسعار الفائدة في مكافحة التضخم، إلى جانب الأسهم. منذ 16 مارس 2022، ابتعد بنك الاحتياطي الفيدرالي عن سياسة سعر الفائدة الصفرية.

على مدار عامي 2022 و2023، رفع الاحتياطي الفيدرالي بسرعة النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية حتى 23 يوليو 2023، حيث وصل المعدل إلى نطاقه الحالي البالغ 5.25٪ -5.50٪.

اقرأ أيضًا: البيتكوين هذا الأسبوع

خلال تلك الفترة الزمنية، كان تداول البيتكوين في نطاق أقل مقارنة بأعلى مستوياته. على الرغم من أنه خرج تدريجيًا من مستوى منخفض يبلغ حوالي 15000 دولار بعد أخبار إفلاس FTX ليصل إلى مستوى انتعاش فاتر يبلغ حوالي 30000 دولار خلال آخر رفع لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

لم تتمكن عملة البيتكوين من التوسع إلا في ظل سياسة سعر الفائدة الصفري والزيادات الطفيفة في أسعار الفائدة قبل اندفاع عام 2022 للحد من التضخم. ضمنت جائحة كوفيد-19 والذعر الذي أعقبها بقاء استهداف أسعار الفائدة حول الصفر طوال المراحل الحرجة من الوباء، مما سمح لبيتكوين بمواصلة النمو في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة التي اعتادت عليها على الرغم من محاولتها الفاشلة لرفع أسعار الفائدة. مرة أخرى قبل الوباء.

عند تحليل الوضع في ذلك الوقت، يبدو أن الاستنتاج يتعلق بتقلبات الأسعار قصيرة المدى التي تميل إلى الاتجاه الهبوطي. لكن الإمكانات على المدى الطويل تبدو صحيحة.

العوامل المؤثرة على سعر البيتكوين

هناك دائمًا الكثير من العوامل التي تدخل في تسعير البيتكوين: عادة، تلعب الأحداث الكبرى مثل اعتماد الدولة، والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة، والحظر من البلدان على العملات المشفرة، وفشل البورصات الخارجية أو خدمات الحفظ دورًا في هذا المزيج.

هناك دائمًا توتر بين العرض والطلب، وباعتباره سوقًا من نظير إلى نظير، لا توجد بالضرورة أي قوة خارجية تدعم النظام. قد يكون هناك مشترين أكبر مثل الدول والشركات الأمريكية المتداولة علنًا. لكنهم ليسوا ملزمين بالبيتكوين بخلاف إيمانهم بآلياتها وموثوقيتها.

وهذا هو عكس عالم العملات التقليدية: على سبيل المثال، اشترى البنك المركزي الأوروبي قدراً كبيراً من الديون السيادية الأوروبية حتى أنه في عام 2022 تشير التقديرات إلى أنها ستبلغ “40% فقط” من الديون السيادية لمنطقة اليورو.

اقرأ أيضًا: ارتفاع أحجام العقود

في عالم العملات التقليدية، هناك العديد من المشترين القسريين، ولكن هناك عدد قليل من البائعين القسريين. أما بالنسبة للبيتكوين، فإن العكس هو الصحيح: لا أحد ملزم بشراء البيتكوين. ولكن كانت هناك حالات إفلاس للخدمات ذات الرافعة المالية مثل سيلسيوس وبلوك فاي مما جعلها بائعة قسرية، وهو ما قد يكون السبب وراء وجود بعض تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وراء بعض الضغوط الهبوطية على سعر بيتكوين.

التداعيات المحتملة لخفض أسعار الفائدة

إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، فسوف يلعب ذلك دوراً في ديناميكية العرض والطلب الحالية. ومن المرجح أيضًا أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قدوة للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم.

سيتم تصميم شراء الديون واستهداف أسعار الفائدة المنخفضة من قبل البنوك المركزية لحث الناس على الشراء والاستفادة من القروض والديون. من المرجح أن تزدهر الأصول الخطرة مثل الأسهم، على الرغم من أن الضجيج الذي يقوده الذكاء الاصطناعي قد يجد نهايته الحتمية في مرحلة ما بالنظر إلى حجم الإيرادات المولدة مقابل المبلغ المستثمر في البنية التحتية (ومع ذلك، قد يظل السوق “غير عقلاني” بالنسبة لـ أطول مما يمكنك البقاء سائلاً بالطبع). قد ترتفع عملة البيتكوين أيضًا، نظرًا لتاريخ ارتباطها بالأسهم.

وقد يوفر أيضًا للأشخاص طريقة أسهل للتبديل داخل وخارج الأسهم الآن بعد أن أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية شائعة، لذلك ربما تتطور العلاقة مع الأسهم وأسهم التكنولوجيا المزدهرة بشكل أقوى.

تقلبات غير متوقعة

مع البيتكوين، هناك الكثير من التقلبات التي يحركها النظام نفسه. ستكون هناك أيضًا نتائج حدث التنصيف، حيث من المتوقع عادةً أن ترتفع الأسعار بعد 6 إلى 18 شهرًا من التنصيف نفسه إذا كرر التاريخ نفسه (وهذا لا يعد دليلًا موثوقًا به لبيتكوين، ولكنه ربما مؤشر عام).

أيضًا، هناك دائمًا مفاجآت غير متوقعة، ربما تفشل منصة أو اثنتين من منصات التداول أو خدمة ذات أصول مالية ضخمة. على الرغم مما قد تقوله النماذج عن قانون القوة، أو قانون الطبيعة، الذي يجعل عملة البيتكوين أمرًا لا مفر منه، فمن المؤكد أن الأسواق تعمل بطريقة تتحدى التنبؤ الدقيق غالبًا.

اقرأ أيضًا: بوتيرين لا يمانع

ومع ذلك، فإن إمكانية تخفيضات الأسعار المتعددة يمكن أن تخلق بيئة أسعار مواتية، وربما توفر نطاقًا سعريًا مختلفًا عن البيئة الحالية للزيادات السريعة في الأسعار، والموافقات المتعددة لصناديق الاستثمار المتداولة هي التي تقود معظم حركة السعر.

على المدى القصير، من المرجح أن تساعد أسعار الفائدة المنخفضة جميع الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك البيتكوين. على المدى الطويل، سيؤدي هذا أيضًا إلى إنشاء مقارنة بين نموذج البيتكوين ونموذج العملات التقليدية.

تميل البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة وزيادة المعروض النقدي عند أول علامة على وجود مشاكل اقتصادية حقيقية، مما يثبت أن الأموال النادرة الموزعة، وليس الإملاءات التعسفية التي تخدم القلة، ستكون مفيدة للكثيرين.